第1250章 划算不划算?

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    可钱,不是万能的。

    到了李东这个地步,身家过千亿,有时候其实谈钱挺可笑的。

    然而,哪怕当了元首,也不能不提钱。

    元首为国家发展,为经济建设,都需要谈钱。

    李东本人自然是不缺钱用的,可企业的发展还是需要钱的。

    如今,为了并购国美,为了发展线上,为了铺开物流和售后渠道,为了打开海外市场,为了实现他的大计划……

    这些无一例外,都需要钱。

    千亿级别的远方集团,在此时此刻,显得有些太过薄弱了。

    根据11月份的统计,远方集团总资产接近2000亿,包括负债和现金流。

    其中银行和其他方面的负债,将近600亿,货款方面也被远方挪用了将近200亿。

    如果按照这种算法,远方集团的总负债率就达到了40%。

    做实业,负债率这么高,其实不算低了。

    当然,主要还是物流和地产两大行业,拉高了远方的负债率。

    总而言之,在远方,最常听到的一句话便是:没钱了!

    五年不到的时间,一而再,再而三地扩张,扩张,扩张……

    从当初第一家门店开业,总资产百万,到现在总资产数千亿,跨度不是一般的大。

    也正因为太过快速,导致远方的资金频频跟不上节奏。

    哪怕李东四处筹钱,贷款,包括融资,资金依旧跟不上脚步。

    其实目前的远方,已经能勉强保持收支平衡。

    超市开始盈利,物流也有部分盈利,互联产业也渐渐开始盈利……

    这些盈利,投入到集团的运营当中,不扩张的话勉强也够了。

    当然,远方城计划还差了不少资金,可这些钱可以通过贷款来解决。

    按照袁成道他们的想法,接下来到年底之前,大家不应该为钱的事烦恼才对。

    谁也没料到,李东刚回来,就要干大事了。

    入股国美!

    如果仅仅如此,十几亿的资金,远方其实还是能挤出来的。

    李东还没回来之前,袁成道他们其实就知道了消息,也开始为这笔资金做准备。

    不到20亿的资金,无论从远方城项目或者超市这边,都能挪出来。

    可等李东打发走了其他人,留下袁成道几人的时候,陡然开口便是:“先给我准备50亿资金。”

    “50亿!”

    袁成道几人面面相觑,一时间都有些发愣。

    过了一会,孙涛才轻声道:“李总,是为国美准备的吗?”

    李东点头。

    孙涛微微蹙眉,顿了顿才道:“那您的意思是,8%不是我们的底线,我们还要继续持有?”

    如今,大家不再是以前的店长经理了。

    孙涛这些年经历的不少,闻弦知意,很快便猜到了李东的目的。

    如果只是8%的股份加上国美的线上渠道,总投资不到20亿,按照白素给他们的方案,18亿就够了。

    现在李东让他们筹集50亿的资金,显然不仅仅是为了这些。

    在集团总裁和副总裁面前,有些计划没必要隐瞒,真要连他们都信不过,那集团几乎无法运转了。

    李东抽出几根烟,一人递了一根,这才道:“我对外宣称,我们只要线上渠道,线下归大家自营,可那是相对而言。

    我很早之前就说过,中小企业可以不用理会,可巨头企业,绝不能放任。

    尤其是,我们在家电行业,没有一家拿得出手的分公司。

    零售主要便是百货和家电,如今,百货方面,我们做到了拔尖,加上线上,很多东西都能顺其自然。

    可家电产业不行,我们目前甚至连一家专营家电的门店都没有。

    这样的实力,单靠线上,怎么可能成为行业领袖?

    所以,这方面我们必须加大掌控力才行。

    想加大掌控力,我们只有两条路可走,自建,并购!

    而自建……”

    李东摇头叹道:“自建门店太费时费力了,而且吃力不讨好。

    当初我们超市选择自建,那是没办法的事,我们没根基,只能这么办。

    可为了完成全国布局,我们耗时五年时间,期间还并购了多家企业,包括家乐福。

    就算如此,我们在西部和北部地区,依旧没有完全做到覆盖。

    这是超市,家电方面,我们如果还靠自己,那又是一个五年!

    所以,我们只剩下一条路,并购!

    并购一般的企业不行,如今国内的家电零售商,以苏宁、国美、五星、百思买、宏图三胞这五家为尊。

    后面三家,其实都弱了不少,真正能产生影响力,能动摇和改变整个家电零售领域的,只有国美和苏宁两家。

    几个月前,我其实没这个打算。

    一方面,我们没这个机会,另一点,我们也没这个实力。

    甚至黄光玉刚进去的那段时间,我都没考虑并购国美。

    可前不久,我看到了机会!”

    李东加重了语气,之前,其实他的布局一直在百货行业。

    他说的机会,便是程家的出现。

    正因为知道富康的存在,以及程家得罪了自己,李东才开始打上了国美的主意。

    要不然,李东还真不一定会在这时候找上国美。

    合作有可能,持股有可能,可李东不会想到控股的事。

    富康的8%股份,影响很大。

    对一家上市企业,8%的股份足以改变很多东西,包括改变李东的决定。

    于是,李东在去京城之前,在听到谭勇说起程刚的事之后,就有了并购国美的想法。

    有时候,决定往往就在那瞬间做出。

    并购国美,不但不在袁成道他们的计划中,其实也不在李东的计划中。

    当初齐云娜说家电的事,包括李东在内,所有高管都说缓一缓,缓一缓。

    可真等看到了机会,不抓住,那就傻了。

    前面的缓一缓,是没那个机会,不得不缓。

    现在有了,李东当然要想尽一切办法,抓住这一切。

    “并购国美?”

    孙涛几人瞳孔微缩!

    外界的传闻他们都知道,可他们一直都当个笑话。

    远方和国美合作是真的,甚至他们也幻想过要吞了国美。

    可所有人都明白,现在不可能。

    所以当上出现传闻,专家开始分析的时候,孙涛他们其实都当个笑话。

    这些人,危言耸听的工夫真不弱,连我们都没这打算,你们就分析我们要吞并国美了?

    连他们都不相信,可见,所谓的专家,其实也就在吓唬吓唬其他人罢了。

    杜娟信吗?

    毋庸置疑,起码现在是不相信的。

    国美的股东和董事会当中,真正相信李东会这么做的,也就程刚了。

    甚至李东不说,程刚也没这么想过。

    如今,整个商界,除了那些人云亦云的家伙,真没人觉得,李东会在现在升起吞并国美的心思。

    就算有这个心思,三五年之内,李东都不一定有这个打算。

    而现在,袁成道他们听到了什么?

    李东要并购了国美!

    没有和当初一样质疑和否决,这几年,李东往往化不可能为可能,大家脸被打了一遍又一遍,现在众人都学聪明了。

    先问清楚了,然后再说是否可行。

    别还没问,就下意识地觉得不可能,然后继续被打脸,打脸次数多了,也到了他们走人的时候了。

    坐在外围的陈浪吸了一口烟,这才问道:“李总,有把握吗?具体方案,您做过规划吗?”

    李东笑道:“国美这边,杜娟和董事会应该都会同意我们的方案。

    如今黄家掌握国美38%的股权,这次他们出让3%,接下来只剩下35%。

    剩下的5%,由几家投行分别出手转让,其中摩根大通和摩根士丹利作为持股最多的两家投行,也出让3%,还继续持股15%。

    再接下来,便是富康那边,持股8%。

    方案达成之后,我们也持股8%。

    我们五家,总共持股66%,另外永乐系那边,持股比例10%左右,其他大大小小的投行和风险机构,持股也在10%左右。

    再剩下的,便是现在二级市场上的流通股了。

    目前想要超过黄家,完成控股权转换,我们起码要持股35%以上才行。”

    众人都点了点头,袁成道一边弹着烟灰,一边凝眉道:“我想,李总您应该把主意打到了几家投行身上才对。

    无论是摩根大通还是摩根士丹利,和我们都有合作。

    包括花旗几家,也和我们有合作。

    如果我们愿意让出一部分利益,想获得他们手中的股份,还是有可能的。

    众多的投行,现在手中起码持有国美25%以上的股份。

    全部拿下,我觉得不可能,如果付出一些代价的话,18%左右还是有希望的,李总,我说的没错吧?”

    李东笑道:“没错,我就是这个打算。

    起码在当前,投资微博,比投资国美要赚钱的多,这点大家心中都有数。

    几大投行的目的就是为了赚钱,没道理不答应。

    当然,按照他们和国美签订的协议,国美有权回购他们手中的股份。

    而现在,恰好是个难得的机会,国美没钱,黄家短时间内也筹不出这么多钱来。

    利用这个时间差,我们可以迅速完成股份转让。

    要是能拿到18%左右的股份,加上我们现有的,那就是26%的股份了。

    而我接下来,还能再拿到手10%的股份,这时候,我持股比例就高达36%了,超过了黄家!”

    几人脸色微变,10%不是个小数字,目前国美停牌,二级市场暂时无法交易,也就是说,李东不是从二级市场收购。

    那目前李东想要获得这么多的股份,唯有两个选择!

    第一,永乐系!

    第二,富康!

    永乐系不是一个人,程晓虽然是永乐系的领头人,可李东真要和永乐系的人谈判,人太多,不可能一点风声都没。

    那就是说,李东和富康达成了协议!

    想到这,陈浪眼神微动道:“李总,真有把握?”

    李东笑道:“算板上钉钉的事!

    不过这10%,总共要21亿的资金,加上国美那边还要18亿,这就是39亿了。

    而这时候,我们也才持股36%,稍微比黄家多那么一点点,永乐系的态度值得商榷。

    而且到了这关头,黄家很有可能选择将剩下的未上市门店注入上市部分。

    一旦如此,股份会被稀释。

    按照我的估算,一旦这些产业被注入国美上市部分,我们手中的股权最少要稀释20%左右。

    到时候,我们的36%,只剩下了29%左右。

    而黄家那边,新增20%的股本,以及之前被稀释的部分,持股比例大概在48%,差一点就能控股。

    而且我们没办法阻止他们注入,毕竟国美是一体的,一旦不允许,被他们脱离了,那国美的价值大打折扣,布局也出现了漏洞。

    所以非但不能阻止,还要促使他们注入才行。

    这样下来,我们和对方差距再次扩大,相差甚多。

    唯一能抵消这种变化的,便是国美之前发行的那批可转换债券。

    黄家注入未上市资产,我们如果拿下这批债券,同时进行转换,两边价值相差不大。

    债券将近50亿,他们未上市部分价值大概也在这个数。

    按照国美目前的市值,大概在200亿这个样子。

    全部注入转换之后,市值就高达300亿,两次稀释,我们以债券部分,和原有的36%股份,大概能获得稀释后的40%。

    黄家那边,差不多也在这个比例。

    永乐系和投行那边剩下的股份被稀释之后,大概占据10%,再剩下的便是流通的部分了。

    这时候流通部分过少,我们可以选择增发新股,只要在二级市场赢了黄家,我们甚至能达到绝对控股的地步!

    总体算下来,前面的39亿,再加上债券部分将近50亿,需要接近90亿的资金。

    再加上二级市场我们要回购部分股权,最少也得准备20亿到30亿之间的资金才行。

    把稳一点,30亿最合适,也就是说,总投资120亿,我们就有希望,对回购了可转换债券和注入未上市资产的国美进行控股。

    这笔买卖绝对是划算的,回购了债券和注入部分产业的国美,总资产绝对能高达300亿以上,那还是按照目前的价值来算。

    其实,国美整体全部注入,后期能起来,500亿那是绝对值的。”

    孙涛轻咳一声道:“李总,不是120亿,投行那边的18%还没算呢,想要从这些吃人不吐骨头的家伙手中拿下这么多股权。

    最少,咱们也得用40亿左右的微博股份换取才行。

    算下来,投资就超过160亿了。

    而就算如此,能不能获得控股权还在两可之间。

    在我看来,最后就算能控股,投资大概也将近180亿了。

    当然,真要能控股,这些钱是值得的。

    不到200亿的资金,控股了国美,包括他们的未上市产业,我是持赞同意见的。

    现在我担心的有两点,第一,我们未必能成功,其中风险很大很大,这点李总自己应该也有数。

    第二,就算成功了,黄家持股比例太高,稍有不慎,就有可能被翻盘。

    投行和二级市场那边先不说,永乐系其实也是个麻烦。

    最好的办法,莫过于将永乐系的人踢出局,获得他们手中的股权,这样一来,黄家再想翻盘,就没那么简单了。

    当然,这是我个人的意见,毕竟程晓一帮人经营已久,很难踢开他们。”

    袁成道轻轻敲了敲桌子,接话道:“说实话,我之前没想到李总已经做到了这个地步。

    这当前,黄家外忧内患,的确是个机会。

    增发新股的话,他们也很难筹集资金进行回购,我们获胜的概率还是很大的。

    我怕就怕,中途有人会对黄家施以援手。

    毕竟,我们想控股国美,不单单关系到国美。

    换成其他人出手,那倒是没什么,换一个东家而已,业内常有的事,大家都不会在意。

    我们不同!

    我们在百货领域,目前就算不是第一,和百联相差也不大,加上线上,那就是当之无愧的第一。

    如果在家电领域再做到第一,连我都觉得可怕,何况其他人。

    苏宁这些企业,不会眼睁睁地看着我们控股国美的,一旦开始支援黄家,或者干脆直接进场和我们火拼,我们需要耗费的资金更多。

    总体上来说,我们起码要保证,手头上能动用的资金接近200亿。

    当然,几家投行的那40亿放一放,也就是说,最少也得准备160亿资金才行。”

    其他人纷纷点头,李东却道:“还有一点,你们别忘了,债券持有者,几乎都是投行,其实也可以考虑拿微博股份来换。

    这样一来,100亿出点头就够了。”

    袁成道苦笑道:“可这样一来,我们恐怕就丢了微博的控股权。

    前后出手了将近90亿的微博股份,我们在微博持股比例,哪怕加上期权股,也才65%多点。

    按照二轮融资的估值,哪怕现在更高一点,出手后,我们持股比例恐怕也就30%左右了。

    日后再进行C轮融资,再上市进行稀释……”

    袁成道说不下去了,这样一来,最后微博的大东家远方,可能持股比例也就在20%左右。

    拿微博,换国美,划算吗?

    当然,也不是说远方彻底放弃了微博,持股20%,也许还是最大的股东,可终究有换东家的风险。

    现在,就看李东自己怎么想的了。
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